दि . ११ ( पीसीबी ) – राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या टॅरिफमुळे गुंतवणूकदारांमध्ये भीती निर्माण झाली आहे, आर्थिक मंदीमुळे शेअर बाजारातील विक्रीत घट होण्याची भीती आहे, ज्यामुळे गेल्या महिन्यात एस अँड पी ५०० च्या शिखरावरून ४ ट्रिलियन डॉलर्सचे नुकसान झाले आहे, जेव्हा वॉल स्ट्रीट ट्रम्पच्या अजेंडाचा बराचसा भाग उत्साहित करत होते.
ट्रम्पच्या नवीन धोरणांमुळे व्यवसाय, ग्राहक आणि गुंतवणूकदारांमध्ये अनिश्चितता वाढली आहे, विशेषतः कॅनडा, मेक्सिको आणि चीन सारख्या प्रमुख व्यापारी भागीदारांविरुद्ध टॅरिफ हालचाली.
“आम्हाला स्पष्टपणे मोठा भावनिक बदल दिसला आहे,” वेल्थ एन्हांसमेंटमधील वरिष्ठ गुंतवणूक रणनीतिकार अयाको योशियोका म्हणाले. “जे काम केले आहे ते आता काम करत नाही.”
सोमवारी शेअर बाजारातील विक्रीत वाढ झाली. बेंचमार्क एस अँड पी ५०० (.SPX) २.७ टक्क्यांनी घसरला, जो वर्षातील सर्वात मोठा दैनिक घसरण आहे. नॅस्डॅक कंपोझिट (.IXIC) मध्ये ४ टक्क्यांनी घसरण झाली, ही सप्टेंबर २०२२ नंतरची एक दिवसातील सर्वात मोठी घसरण आहे.
सोमवारी एस अँड पी ५०० निर्देशांक १९ फेब्रुवारीच्या त्याच्या विक्रमी उच्चांकावरून ८.६ टक्क्यांनी घसरून बंद झाला, तेव्हापासून बाजार मूल्यात ४ ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त घसरण झाली आणि १० टक्क्यांची घसरण झाली जी निर्देशांकासाठी सुधारणा दर्शवेल. तंत्रज्ञानाने भरलेला नॅस्डॅक गुरुवारी डिसेंबरच्या उच्चांकावरून १० टक्क्यांहून अधिक घसरणीसह बंद झाला.
ट्रम्प यांनी त्यांच्या व्यापार धोरणाच्या परिणामाबद्दल गुंतवणूकदारांना चिंता वाटत असल्याने अमेरिकेला मंदीचा सामना करावा लागू शकतो की नाही हे भाकित करण्यास आठवड्याच्या शेवटी नकार दिला.
“कॅनडा, मेक्सिको आणि युरोपमधील टॅरिफ युद्धांमुळे निर्माण झालेल्या अनिश्चिततेमुळे बोर्ड आणि सी-सुट्सना पुढे जाण्याचा मार्ग पुन्हा विचारात घ्यावा लागत आहे,” असे लाझार्डचे सीईओ पीटर ओर्सझॅग यांनी ह्युस्टनमधील सीईआरएवीक परिषदेत बोलताना सांगितले.
“चीनसोबत सुरू असलेला तणाव लोकांना समजू शकतो, परंतु कॅनडा, मेक्सिको आणि युरोपमधील तणाव गोंधळात टाकणारा आहे. जर पुढील महिनाभरात तो सोडवला गेला नाही तर यामुळे अमेरिकेच्या आर्थिक संधी आणि एम अँड ए क्रियाकलापांना मोठे नुकसान होऊ शकते,” असे ओर्सझॅग म्हणाले.
डेल्टा एअर लाइन्स (DAL.N) ने सोमवारी त्यांच्या पहिल्या तिमाहीतील नफ्याचा अंदाज निम्म्याने कमी केला, ज्यामुळे त्यांचे शेअर्स आफ्टरमार्केट कारवाईत १४ टक्क्यांनी घसरले. सीईओ एड बास्टियन यांनी वाढलेल्या अमेरिकन आर्थिक अनिश्चिततेला जबाबदार धरले.
गुंतवणूकदार हे देखील पाहत आहेत की कायदेकर्त्यांनी आंशिक फेडरल सरकार बंद पडण्यापासून रोखण्यासाठी निधी विधेयक मंजूर करता येईल का. बुधवारी महागाईवरील अमेरिकेचा अहवाल समोर येत आहे.
“ट्रम्प प्रशासन बाजार घसरणीशी सहमत आहे आणि त्यांची व्यापक उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी मंदीशीही सहमत आहे या कल्पनेला थोडे अधिक स्वीकारत आहे,” असे बेयर्डचे गुंतवणूक रणनीतिकार रॉस मेफिल्ड म्हणाले. “मला वाटते की वॉल स्ट्रीटसाठी हा एक मोठा वेक अप कॉल आहे.”
अमेरिकेतील संपत्तीच्या बाबतीत, तळाच्या ५० टक्के लोकांकडे असलेल्या एकूण कॉर्पोरेट इक्विटी आणि म्युच्युअल फंड शेअर्सची टक्केवारी सुमारे १ टक्के आहे, तर संपत्तीच्या बाबतीत वरच्या १० टक्के लोकसंख्येसाठी हाच दर ८७ टक्के आहे, असे जुलै २०२४ च्या फेडरल रिझर्व्ह बँक ऑफ सेंट लुईसच्या आकडेवारीनुसार म्हटले आहे.
२०२३ आणि २०२४ मध्ये एस अँड पी ५०० ने २० टक्क्यांहून अधिक वाढ नोंदवली, ज्याचे नेतृत्व मेगाकॅप तंत्रज्ञान आणि एनव्हीडिया (NVDA.O) आणि टेस्ला (TSLA.O) सारख्या तंत्रज्ञानाशी संबंधित स्टॉकने केले, जे २०२५ मध्ये आतापर्यंत संघर्ष करत होते, ज्यामुळे प्रमुख निर्देशांक घसरले.
सोमवारी, एस अँड पी ५०० चे तंत्रज्ञान क्षेत्र (.SPLRCT) ४.३ टक्क्यांनी घसरले, तर अ‍ॅपल (AAPL.O) आणि एनव्हीडिया दोन्ही सुमारे ५ टक्क्यांनी घसरले. टेस्ला १५ टक्क्यांनी घसरले, ज्यामुळे सुमारे १२५ अब्ज डॉलर्सचे मूल्य कमी झाले.
इतर जोखीम मालमत्तांनाही शिक्षा झाली, बिटकॉइनमध्ये ५ टक्क्यांनी घसरण झाली. बाजारातील काही बचावात्मक क्षेत्रे चांगली राहिली, युटिलिटीज सेक्टर (.SPLRCU) मध्ये दररोज १ टक्के वाढ झाली. सुरक्षित-निवासस्थान असलेल्या अमेरिकन सरकारी कर्जाला अधिक मागणी दिसून आली, बेंचमार्क १० वर्षांच्या ट्रेझरी यिल्डसह, जे किमतींच्या उलट दिशेने जाते, सुमारे ४.२२ टक्क्यांपर्यंत खाली आले.
गुंतवणूकदारांची उणीव
ट्रम्पच्या ५ नोव्हेंबरच्या निवडणुकीनंतर एस अँड पी ५०० ने नोंदवलेले सर्व नफा कमी केले आहेत आणि त्या काळात ते जवळजवळ ३ टक्क्यांनी कमी झाले आहे. सोमवारी प्रसिद्ध झालेल्या गोल्डमन सॅक्सच्या नोटनुसार, हेज फंडांनी शुक्रवारी दोन वर्षांहून अधिक काळातील सर्वात मोठ्या प्रमाणात स्टॉकमधील एक्सपोजर कमी केले.
गुंतवणूकदारांनी आशावाद व्यक्त केला होता की ट्रम्पचा अपेक्षित वाढ समर्थक अजेंडा, कर कपात आणि नियंत्रणमुक्तीसह, स्टॉकला फायदा होईल, परंतु टॅरिफ आणि फेडरल वर्कफोर्स कपातीसह इतर बदलांवरील अनिश्चिततेमुळे भावना मंदावल्या आहेत.
“राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प सत्तेत आल्यानंतर सर्वत्र हे उत्तम वातावरण असेल यावर एक जबरदस्त एकमत होते,” असे जोन्स ट्रेडिंगचे मुख्य बाजार रणनीतिकार मायकेल ओ’रोर्क म्हणाले.
“जेव्हा जेव्हा तुमच्यात संरचनात्मक बदल होतील तेव्हा तुम्हाला अनिश्चितता येईल आणि तुमच्यात भांडण होईल,” ओ’रोर्क म्हणाले. “लोक थोडे चिंतित होऊ लागले आहेत आणि नफा घेऊ लागले आहेत हे समजण्यासारखे आहे.”
अलीकडील विक्रीनंतरही, शेअर बाजाराचे मूल्यांकन ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. एलएसईजी डेटास्ट्रीमनुसार, शुक्रवारपर्यंत एस अँड पी ५०० पुढील वर्षासाठीच्या कमाईच्या अंदाजापेक्षा २१ पट जास्त होता, त्याच्या दीर्घकालीन सरासरी फॉरवर्ड पी/ई १५.८ च्या तुलनेत.
“अनेक लोक काही काळापासून अमेरिकन इक्विटीजमधील वाढलेल्या मूल्यांकनांबद्दल चिंतेत आहेत आणि बाजारातील सुधारणांसाठी उत्प्रेरक शोधत आहेत,” असे गुंतवणूक विश्लेषक डॅन कोट्सवर्थ म्हणाले.
राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या टॅरिफमुळे गुंतवणूकदारांमध्ये भीती निर्माण झाली आहे, आर्थिक मंदीमुळे शेअर बाजारातील विक्रीत घट होण्याची भीती आहे, ज्यामुळे गेल्या महिन्यात एस अँड पी ५०० च्या शिखरावरून ४ ट्रिलियन डॉलर्सचे नुकसान झाले आहे, जेव्हा वॉल स्ट्रीट ट्रम्पच्या अजेंडाचा बराचसा भाग उत्साहित करत होते.
ट्रम्पच्या नवीन धोरणांमुळे व्यवसाय, ग्राहक आणि गुंतवणूकदारांमध्ये अनिश्चितता वाढली आहे, विशेषतः कॅनडा, मेक्सिको आणि चीन सारख्या प्रमुख व्यापारी भागीदारांविरुद्ध टॅरिफ हालचाली.
“आम्हाला स्पष्टपणे मोठा भावनिक बदल दिसला आहे,” वेल्थ एन्हांसमेंटमधील वरिष्ठ गुंतवणूक रणनीतिकार अयाको योशियोका म्हणाले. “जे काम केले आहे ते आता काम करत नाही.”
सोमवारी शेअर बाजारातील विक्रीत वाढ झाली. बेंचमार्क एस अँड पी ५०० (.SPX) २.७ टक्क्यांनी घसरला, जो वर्षातील सर्वात मोठा दैनिक घसरण आहे. नॅस्डॅक कंपोझिट (.IXIC) मध्ये ४ टक्क्यांनी घसरण झाली, ही सप्टेंबर २०२२ नंतरची एक दिवसातील सर्वात मोठी घसरण आहे.
सोमवारी एस अँड पी ५०० निर्देशांक १९ फेब्रुवारीच्या त्याच्या विक्रमी उच्चांकावरून ८.६ टक्क्यांनी घसरून बंद झाला, तेव्हापासून बाजार मूल्यात ४ ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त घसरण झाली आणि १० टक्क्यांची घसरण झाली जी निर्देशांकासाठी सुधारणा दर्शवेल. तंत्रज्ञानाने भरलेला नॅस्डॅक गुरुवारी डिसेंबरच्या उच्चांकावरून १० टक्क्यांहून अधिक घसरणीसह बंद झाला.
ट्रम्प यांनी त्यांच्या व्यापार धोरणाच्या परिणामाबद्दल गुंतवणूकदारांना चिंता वाटत असल्याने अमेरिकेला मंदीचा सामना करावा लागू शकतो की नाही हे भाकित करण्यास आठवड्याच्या शेवटी नकार दिला.
“कॅनडा, मेक्सिको आणि युरोपमधील टॅरिफ युद्धांमुळे निर्माण झालेल्या अनिश्चिततेमुळे बोर्ड आणि सी-सुट्सना पुढे जाण्याचा मार्ग पुन्हा विचारात घ्यावा लागत आहे,” असे लाझार्डचे सीईओ पीटर ओर्सझॅग यांनी ह्युस्टनमधील सीईआरएवीक परिषदेत बोलताना सांगितले.
“चीनसोबत सुरू असलेला तणाव लोकांना समजू शकतो, परंतु कॅनडा, मेक्सिको आणि युरोपमधील तणाव गोंधळात टाकणारा आहे. जर पुढील महिनाभरात तो सोडवला गेला नाही तर यामुळे अमेरिकेच्या आर्थिक संधी आणि एम अँड ए क्रियाकलापांना मोठे नुकसान होऊ शकते,” असे ओर्सझॅग म्हणाले.
डेल्टा एअर लाइन्स (DAL.N) ने सोमवारी त्यांच्या पहिल्या तिमाहीतील नफ्याचा अंदाज निम्म्याने कमी केला, ज्यामुळे त्यांचे शेअर्स आफ्टरमार्केट कारवाईत १४ टक्क्यांनी घसरले. सीईओ एड बास्टियन यांनी वाढलेल्या अमेरिकन आर्थिक अनिश्चिततेला जबाबदार धरले.
गुंतवणूकदार हे देखील पाहत आहेत की कायदेकर्त्यांनी आंशिक फेडरल सरकार बंद पडण्यापासून रोखण्यासाठी निधी विधेयक मंजूर करता येईल का. बुधवारी महागाईवरील अमेरिकेचा अहवाल समोर येत आहे.
“ट्रम्प प्रशासन बाजार घसरणीशी सहमत आहे आणि त्यांची व्यापक उद्दिष्टे साध्य करण्यासाठी मंदीशीही सहमत आहे या कल्पनेला थोडे अधिक स्वीकारत आहे,” असे बेयर्डचे गुंतवणूक रणनीतिकार रॉस मेफिल्ड म्हणाले. “मला वाटते की वॉल स्ट्रीटसाठी हा एक मोठा वेक अप कॉल आहे.”
अमेरिकेतील संपत्तीच्या बाबतीत, तळाच्या ५० टक्के लोकांकडे असलेल्या एकूण कॉर्पोरेट इक्विटी आणि म्युच्युअल फंड शेअर्सची टक्केवारी सुमारे १ टक्के आहे, तर संपत्तीच्या बाबतीत वरच्या १० टक्के लोकसंख्येसाठी हाच दर ८७ टक्के आहे, असे जुलै २०२४ च्या फेडरल रिझर्व्ह बँक ऑफ सेंट लुईसच्या आकडेवारीनुसार म्हटले आहे.
२०२३ आणि २०२४ मध्ये एस अँड पी ५०० ने २० टक्क्यांहून अधिक वाढ नोंदवली, ज्याचे नेतृत्व मेगाकॅप तंत्रज्ञान आणि एनव्हीडिया (NVDA.O) आणि टेस्ला (TSLA.O) सारख्या तंत्रज्ञानाशी संबंधित स्टॉकने केले, जे २०२५ मध्ये आतापर्यंत संघर्ष करत होते, ज्यामुळे प्रमुख निर्देशांक घसरले.
सोमवारी, एस अँड पी ५०० चे तंत्रज्ञान क्षेत्र (.SPLRCT) ४.३ टक्क्यांनी घसरले, तर अ‍ॅपल (AAPL.O) आणि एनव्हीडिया दोन्ही सुमारे ५ टक्क्यांनी घसरले. टेस्ला १५ टक्क्यांनी घसरले, ज्यामुळे सुमारे १२५ अब्ज डॉलर्सचे मूल्य कमी झाले.
इतर जोखीम मालमत्तांनाही शिक्षा झाली, बिटकॉइनमध्ये ५ टक्क्यांनी घसरण झाली. बाजारातील काही बचावात्मक क्षेत्रे चांगली राहिली, युटिलिटीज सेक्टर (.SPLRCU) मध्ये दररोज १ टक्के वाढ झाली. सुरक्षित-निवासस्थान असलेल्या अमेरिकन सरकारी कर्जाला अधिक मागणी दिसून आली, बेंचमार्क १० वर्षांच्या ट्रेझरी यिल्डसह, जे किमतींच्या उलट दिशेने जाते, सुमारे ४.२२ टक्क्यांपर्यंत खाली आले.
गुंतवणूकदारांची उणीव
ट्रम्पच्या ५ नोव्हेंबरच्या निवडणुकीनंतर एस अँड पी ५०० ने नोंदवलेले सर्व नफा कमी केले आहेत आणि त्या काळात ते जवळजवळ ३ टक्क्यांनी कमी झाले आहे. सोमवारी प्रसिद्ध झालेल्या गोल्डमन सॅक्सच्या नोटनुसार, हेज फंडांनी शुक्रवारी दोन वर्षांहून अधिक काळातील सर्वात मोठ्या प्रमाणात स्टॉकमधील एक्सपोजर कमी केले.
गुंतवणूकदारांनी आशावाद व्यक्त केला होता की ट्रम्पचा अपेक्षित वाढ समर्थक अजेंडा, कर कपात आणि नियंत्रणमुक्तीसह, स्टॉकला फायदा होईल, परंतु टॅरिफ आणि फेडरल वर्कफोर्स कपातीसह इतर बदलांवरील अनिश्चिततेमुळे भावना मंदावल्या आहेत.
“राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प सत्तेत आल्यानंतर सर्वत्र हे उत्तम वातावरण असेल यावर एक जबरदस्त एकमत होते,” असे जोन्स ट्रेडिंगचे मुख्य बाजार रणनीतिकार मायकेल ओ’रोर्क म्हणाले.
“जेव्हा जेव्हा तुमच्यात संरचनात्मक बदल होतील तेव्हा तुम्हाला अनिश्चितता येईल आणि तुमच्यात भांडण होईल,” ओ’रोर्क म्हणाले. “लोक थोडे चिंतित होऊ लागले आहेत आणि नफा घेऊ लागले आहेत हे समजण्यासारखे आहे.”
अलीकडील विक्रीनंतरही, शेअर बाजाराचे मूल्यांकन ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे. एलएसईजी डेटास्ट्रीमनुसार, शुक्रवारपर्यंत एस अँड पी ५०० पुढील वर्षासाठीच्या कमाईच्या अंदाजापेक्षा २१ पट जास्त होता, त्याच्या दीर्घकालीन सरासरी फॉरवर्ड पी/ई १५.८ च्या तुलनेत.
“अनेक लोक काही काळापासून अमेरिकन इक्विटीजमधील वाढलेल्या मूल्यांकनांबद्दल चिंतेत आहेत आणि बाजारातील सुधारणांसाठी उत्प्रेरक शोधत आहेत,” असे गुंतवणूक विश्लेषक डॅन कोट्सवर्थ म्हणाले.
